美国聊天平台Character.AI的母公司Character Technologies已在特拉华州申请第11章破产保护并启动法院监管下的资产出售程序，平台仍在运行但存在被关闭风险。华特迪士尼以2000万美元作为部分资产的初始竞标方，拟取得部分知识产权许可并提供过渡服务，但这并不等同于收购整家公司，交易须经法院审查并可能被更高报价取代。
美国人工智能聊天平台Character.AI背后的Character Technologies Inc.已在特拉华州美国破产法院申请第11章破产保护，并启动法院监督下的资产出售程序。公司表示，平台目前仍在运行；但如果最终无法找到能够继续运营平台的买方，服务可能被关闭。
Character Technologies在2026年10月12日提交的破产文件中，将资产和负债分别估计在5000万至1亿美元之间。公司预计，出售流程将在2026年11月底或12月初完成。不过，这一时间表只是当前预期，最终结果仍取决于竞标、法院批准和交易条件。公司公告和法院文件的日期为10月12日；路透社和CNBC等媒体报道主要发表于10月13日，这一差异反映的是首发文件与媒体报道时间不同，并不代表发生了两次独立的破产申请。
迪士尼的2000万美元报价并非收购整家公司
在申请破产保护之前，Character.AI已与华特迪士尼旗下的Disney Worldwide Services签订协议。根据公司公告，迪士尼将作为部分资产的“初始竞标方”（stalking horse bidder），以2000万美元取得某些知识产权的非独家、永久许可以及部分相关权利，并提供过渡服务。
这些过渡服务将由迪士尼聘用的部分Character.AI前员工提供，目的是在有限期间协助平台维持运营，并支持后续出售流程。公司公告强调，相关安排仍须接受法院审查，也可能被更高或更有利的报价取代。
因此，现阶段不能将这项安排称为迪士尼已经完成对Character.AI的收购。迪士尼的报价主要针对部分知识产权许可和相关权利，并不等同于取得Character Technologies的全部资产、债务或平台控制权。其他潜在买方仍可在破产程序中提出更高或更优报价。
公司称平台仍将继续运行
Character.AI在官方说明中表示，平台目前仍可访问，现有服务和付费订阅暂时不变。公司称，如果付费功能发生影响用户的变化，将提前通知订阅者。公司还表示，用户信息仍受隐私政策保护，用户可以通过应用或网站删除账户或导出数据。
公司在公告中说，董事会在评估可行方案后，认为法院监督下的出售流程最有机会为所有利益相关者实现价值最大化。首席执行官Colin Adams则表示，公司在出售期间预计会继续经营，尽量减少对服务的影响。
但公司也同时给出了明确的最坏结果：如果出售流程无法找到能够继续运营Character.AI平台的买方，平台将被逐步关闭。换言之，平台目前的持续运行并不代表其未来已经确定。
破产文件揭示的经营压力
美国消费者新闻与商业频道（CNBC）援引破产文件报道，Character Technologies称，Character.AI在运营约四年后拥有规模较大且活跃的用户群，但AI娱乐业务“开发和增长成本高昂”。公司还称，较高成本、潜在诉讼责任以及监管方面的接触，共同导致企业无法以现有形式产生足够现金流支持业务。
这些表述将破产申请与单一的融资困难区分开来：公司面临的不仅是短期资金压力，也包括平台运营成本、法律风险和监管压力之间的叠加。Character.AI此前曾因聊天机器人安全问题面临诉讼和批评，肯塔基州检察长办公室在2026年提起诉讼，指控平台上的聊天机器人可能将未成年人置于危险内容和自残风险之中。相关指控仍应与已经得到法院确认的事实区分开来。
公司还曾因用户创建涉及迪士尼等版权方角色的聊天机器人而面临知识产权争议。路透社的简短报道确认了破产申请和迪士尼2000万美元报价，但没有披露更详细的交易条款；具体资产范围和竞标程序仍应以破产法院文件及后续法院命令为准。
接下来决定平台命运的三个环节
第一，法院需要审查公司提出的竞标程序，并决定是否批准迪士尼作为初始竞标方。初始竞标方的作用是提供一个可供其他竞标者竞争的基准报价，但它并不保证最终成交。
第二，其他买方能否提出更高或更有利的方案，将直接影响Character.AI平台是否能够继续运营。对潜在买方而言，平台用户、品牌、模型和知识产权的组合价值，必须与诉讼、监管、内容安全及运营成本一起评估。
第三，法院最终批准的交易范围将决定用户数据、聊天记录、知识产权许可和平台运营之间如何分配。公司目前表示隐私政策和数据安全做法没有改变，但这并不等同于已经确定未来买方对相关资产的使用方式。任何数据或权利转移，都需要结合最终交易文件和法院批准内容判断。
类似的破产资产交易已经显示，企业内部数据、知识产权和后续用途限制往往会成为交易审批的核心争议；例如，AI公司参与破产企业数据交易时，交易能否完成以及买方能否使用相关数据，仍取决于法院审查和具体限制，而不能仅凭“中标”或“拟收购”来判断。美国议员质疑谷歌拟收购Spirit Airlines内部数据用于AI训练
目前可以确认的是，Character Technologies已经申请第11章破产保护，迪士尼已经成为部分资产的初始竞标方，平台暂时继续运行。至于平台最终由谁接手、迪士尼的报价是否获批，以及Character.AI能否以现有形态存续，都还没有最终答案。
来源
- Character.AI官方说明：An update on Character.AI
- Character.AI公司公告：Initiates Voluntary Chapter 11 Proceeding
- 美国破产法院文件：Character Technologies, Inc.自愿申请
- Character Technologies破产案件信息页（案件编号26-11603）
- Reuters：Character.AI files bankruptcy, agrees to sell some assets to Disney for $20 million
- CNBC：AI companion startup Character.ai files for bankruptcy