Tenstorrent完成15亿美元E轮融资，投后估值升至62亿美元。公司表示资金将用于规模化部署Galaxy服务器、推进面向开放权重模型和视频生成的芯片与软件栈，并继续授权其RISC-V CPU与AI核心IP。
美国AI计算初创公司Tenstorrent宣布完成15亿美元的E轮融资，投后估值达到62亿美元。公司表示，新资金将用于扩大Galaxy服务器的规模化部署、推进面向开放权重模型和视频生成的芯片产品，并继续发展可授权给客户的AI及CPU知识产权。
这轮融资由Trace Capital和Innovation X共同领投。Tenstorrent在10月19日发布的公告中说，Agostinelli Group、ARK Invest、Cadence Ventures、Eclipse、Fidelity Management & Research Company、Morgan Stanley、SanDisk、T. Rowe Price、Tether Investments、Virtu Financial和XTX Markets等新老投资者也参与其中。
估值两年内增长逾一倍
Tenstorrent的最新投后估值，比公司2024年12月完成D轮融资时的约26亿美元高出36亿美元，约为当时的2.38倍，增幅约138%。2024年的那轮融资规模超过6.93亿美元，由Samsung Securities和AFW Partners领投，Bezos Expeditions、现代汽车集团、LG及Fidelity等投资者参与。
当时，Tenstorrent曾表示，计划利用资金扩大工程团队、开发AI训练服务器，并继续建设开放源代码软件栈。TechCrunch在2024年的报道还提到，公司当时披露的客户合同总额接近1.5亿美元。不过，这些历史合同数字不等同于当前收入或已经实现的部署规模。
Tenstorrent本轮融资的金额和估值，已经由公司官方公告确认。TechCrunch的报道则补充了融资背景：公司在2026年早些时候据报曾受到英特尔和高通的收购兴趣，潜在估值最高约为50亿美元。相关接触来自知情人士说法，目前没有公开信息显示交易已经达成，也不能将其写成正式收购要约或已完成并购。
从芯片到服务器，Tenstorrent试图出售完整计算栈
Tenstorrent由芯片工程师Jim Keller担任首席执行官。公司称，自己研发的是基于RISC-V的AI处理器和系统，同时向芯片设计商授权TT-Ascalon RISC-V CPU以及Tensix AI核心。
与只销售加速卡的模式相比，Tenstorrent试图覆盖更长的产品链条：从单张加速卡和工作站，到服务器机架、超级集群，再到可授权的芯片IP。公司还强调其开放源代码软件栈，希望让开发者能够在本地运行前沿模型，并让企业在本地部署模型，减少对单一封闭硬件和软件生态的依赖。
这种定位并不意味着Tenstorrent已经取代英伟达等主流供应商。AI芯片产品能否进入真实的数据中心，除了峰值算力，还取决于编译器、框架适配、内存容量、网络连接、供电散热、供应链和客户迁移成本。公司官方公告所说的“行业领先延迟和吞吐量”等表述，属于公司对其产品能力的描述；公开资料中尚不足以据此得出独立验证的行业结论。
Galaxy服务器与DeepSeek演示成为融资背景
Tenstorrent表示，本轮资金将用于规模化部署Galaxy服务器，并继续服务于开放权重的大语言模型和视频生成模型。公司官网的开发者和产品页面也展示了Galaxy系统运行DeepSeek模型的场景。
TechCrunch援引彭博社及Jim Keller的说法称，Tenstorrent在展示Galaxy服务器能够运行DeepSeek模型后，决定继续保持独立并筹集更多资本。这个演示被视为公司争取投资者信心的重要节点。
不过，“能够运行某个模型”与“在大规模商业环境中以有竞争力的成本和稳定性运行”是不同命题。Tenstorrent公开页面可以证明公司正在展示相关硬件和软件能力，但目前不能仅凭演示页面确认其已经获得大规模客户部署、实现了与英伟达系统可比的总拥有成本，或在独立基准测试中全面领先。
开放权重模型带来新的硬件机会
生成式AI基础设施过去主要围绕少数大型模型公司和封闭式服务展开。随着越来越多开放权重模型被企业、云服务商和主权机构部署，硬件需求也开始出现分化：一些客户希望购买或建设自己的计算集群，而不是完全依赖公有云或单一供应商的专有平台。
这正是Tenstorrent试图切入的市场。公司在公告中称，芯片设计商、主权计算参与者和推理平台正在寻求拥有自己的AI计算能力。开放软件栈和可授权IP，理论上可以让客户在硬件选择、模型部署和芯片定制方面拥有更大控制权。
但开放权重并不会自动消除部署门槛。大型模型的运行仍需要复杂的软件适配、分布式通信、内存管理和运维工具。对客户而言，使用替代硬件的价值不仅在于芯片价格，还在于能否在现有工作流中稳定运行、能否获得长期的软件支持，以及是否有足够的供应能力。
AIFlux此前对CScale完成1.45亿美元融资、押注AI数据中心芯片光互连的报道显示，投资者关注的已经不只是单个加速器，也包括芯片之间的数据传输和系统级扩展能力。另一篇关于Volantis完成8800万美元融资、押注用光连接AI芯片与内存的报道，则反映了资本市场对内存带宽和光学互连等瓶颈的关注。Tenstorrent的路径更集中于处理器、服务器和软件栈的整合，但它们共同说明，AI芯片竞争正在从单一芯片性能延伸到整个计算系统。
估值上升之后，商业化验证将成为下一关
Tenstorrent在两年内从约26亿美元估值上升到62亿美元，说明投资者愿意为替代性AI硬件架构支付更高价格，也反映出市场对推理计算和开放模型部署的预期仍然较强。
然而，私人市场估值是融资交易中的定价结果，并不等于上市公司的公开市值，也不等于公司已经实现的收入、利润或客户部署规模。对Tenstorrent而言，下一阶段的关键问题包括：Galaxy服务器能否按计划扩大交付；开放软件栈能否吸引足够多的开发者；芯片与系统能否在真实工作负载中提供稳定的性能和成本优势；以及公司能否把客户对“减少供应商锁定”的兴趣，转化为持续订单。
目前可以确认的是，Tenstorrent已经完成15亿美元E轮融资，投后估值为62亿美元，资金将用于扩大服务器和芯片产品的商业化推进。可以确认的还包括，公司由Jim Keller领导，采用RISC-V及自研AI核心路线，并公开展示Galaxy系统运行开放权重模型的能力。
仍需谨慎看待的是，英特尔和高通的收购兴趣属于媒体援引知情人士的报道；DeepSeek演示属于公司产品能力展示和相关报道中的关键背景；至于大规模商业部署、独立性能优势和长期收入增长，则需要后续客户、测试和财务信息进一步验证。
来源
- Tenstorrent：Tenstorrent Announces a $1.5B Series E at a $6.2B valuation，2026年10月19日。
- TechCrunch：Tenstorrent hits $6.2B valuation to scale open-weight AI chips，2026年10月19日。
- TechCrunch：Jeff Bezos backs AI chipmaker Tenstorrent，2024年12月2日。
- Tenstorrent：Tenstorrent closes $693M+ of Series D funding led by Samsung Securities and AFW Partners。
- Tenstorrent Galaxy可扩展AI计算服务器。
- Reuters经U.S. News转载：AI Chip Startup Tenstorrent More Than Doubles Its Valuation to $6.2 Billion in Funding Round，2026年10月19日。