英伟达与 SB Energy 合作保障俄亥俄州 4.25GW AI 数据中心容量，OpenAI 将作为租户

英伟达与 SoftBank 旗下 SB Energy 达成合作，为俄亥俄 PORTS-Pike 园区锁定初始 4.25GW 的土地、电力和机房外壳容量，OpenAI 将作为租户分阶段从 2028 年起部署并使用英伟达全栈系统。英伟达将投资 15 亿美元并提供分阶段的信用与残值支持，但相关容量、GPU 交付和潜在收入均为前瞻性估算，最终落地仍取决于建设、租约和电力等多项变量。

英伟达表示，将与 SoftBank 旗下的 SB Energy 合作，为美国俄亥俄州 PORTS-Pike Technology Campus 锁定土地、电力和数据中心外壳（land, power and shell，LPS）容量。OpenAI 将作为该园区的租户，建设并运营使用英伟达全栈系统的 AI 工厂。

这项安排的初始部署预计提供 4.25 吉瓦 IT 负载容量，数据中心计划从 2028 年起分阶段投入使用，相关安排可能持续到 2030 年。英伟达同时宣布，将向 SB Energy 投资 15 亿美元，并保留把园区剩余 3.75 吉瓦容量纳入安排的选择权。

不过，这并不意味着数据中心已经建成，也不意味着英伟达已经交付了相应数量的 GPU。英伟达在官方说明中使用了大量“预计”“可能”和“机会”等前瞻性措辞；相关容量、收入和算力部署仍取决于项目建设、租约执行、电力供应和未来需求。

4.25 吉瓦容量对应多代英伟达系统

英伟达称，PORTS-Pike 的 AI 工厂将采用其 DSX AI factory 平台，覆盖 GPU、CPU、网络设备和基础设施软件。按照英伟达的估算，部署在该园区的每一代 AI 工厂系统，可能对应约 150 万块英伟达 GPU，以及约 1500 亿至 2000 亿美元的英伟达收入。

这里的收入数字是英伟达对潜在商业机会的估算，而不是已经实现的销售额。公司强调，同一园区在约 20 年的周期内可以经历多轮系统升级。随着新一代计算系统替换旧系统，园区可能继续产生新的设备和服务需求。

英伟达还表示，OpenAI 到 2030 年现有及计划中的英伟达算力部署约为 12 吉瓦。如果英伟达进一步扩展 PORTS-Pike 的安排，这一数字可能增加至约 16 吉瓦。公司据此把潜在的英伟达计算业务机会估算为约 6000 亿美元，但这同样属于预测性表述，不能视为已签署或已实现的收入。

在英伟达的叙述中，这项交易的核心并不只是销售 GPU，而是提前锁定能够容纳多代计算设备的基础设施。土地、电力和机房外壳正成为 AI 数据中心扩张中越来越关键的限制条件。对拥有大量模型训练和推理需求、但资产负债表与长期融资能力仍在扩张中的前沿 AI 公司来说，获取可持续的电力和机房容量，可能与采购芯片本身同样重要。

英伟达承担的是部分支持，而非园区全部成本

英伟达表示，将为约 4 吉瓦、期限约 20 年的 LPS 基础设施提供支持。支持范围包括部分租赁付款和电力付款，以及特定的残值承诺；公司明确表示，这并不等于承担园区全部建设成本，也不等于承担 OpenAI 或其他租户的全部义务。

英伟达在官方博客中说，相关担保将在数据中心于 2028 年至 2030 年分阶段投入使用时逐步生效。随着 OpenAI 支付租金、设施陆续上线，英伟达的剩余风险敞口也会下降。相关披露显示，这些残值担保的累计上限为 1050 亿美元，但上限并不等同于英伟达必然需要支付的现金，也不能简单等同于项目总投资。

这也解释了为什么这项安排与此前市场关注的“英伟达为俄亥俄州 OpenAI 数据中心提供大额担保”有所不同。AIFlux此前报道，英伟达曾被报道考虑为项目提供最高约 2500 亿美元的融资担保，但后续方案可能转向规模更小、按阶段释放的支持。此次正式披露的结构，更接近对部分租赁、能源和资产残值风险提供信用支持，而不是为整个项目提供无条件融资。

英伟达还称，即使 OpenAI 未来不再使用该园区，英伟达计算系统也可以服务于其他云服务商、企业、AI 实验室或初创公司。公司把 CUDA 生态、软硬件标准化和潜在客户范围作为资产可重新部署的依据。但这一说法仍属于英伟达对资产流动性和残值的判断，最终价值取决于市场需求、设备代际变化和园区运营状况。

俄亥俄项目把电力、融资和社区承诺绑在一起

SB Energy 将负责建设、拥有和运营数据中心，并通过一份 20 年租约向 OpenAI 提供园区容量。该项目位于已停用的朴次茅斯气体扩散厂及周边区域，相关开发涉及美国能源部、美国商务部和 AEP Ohio 等机构。

SB Energy 与 SoftBank 计划建设至少 10 吉瓦的新发电能力，对应约 8 吉瓦的 AI 工厂 IT 容量，并投入至少 42 亿美元建设区域电网基础设施。项目方称，这种“电力优先”的开发方式旨在减少对现有电力用户的影响，同时为南俄亥俄州带来就业和产业投资。

项目还包括至少 8000 万美元的社区福利资金。其中，SB Energy此前宣布提供 4000 万美元，OpenAI承诺再增加 4000 万美元，用于可负担能源、就业和职业培训，以及社区和经济发展。SB Energy称，园区可能创造数以万计的工作岗位，但这些岗位数量、建设进度和地方经济收益仍属于项目方的预期。

OpenAI在美国其他数据中心项目中也采取了把电力成本、冷却系统和社区回报放在同一份基础设施协议中讨论的方式。例如，AIFlux此前报道的佐治亚州 Effingham County 数据中心项目同样涉及分阶段供电、社区资金和地方电网安排。不同项目的协议细节并不相同，但它们共同显示，AI 数据中心已经从单纯的服务器采购，变成需要同时处理电力、土地、融资、地方治理和长期租赁的综合工程。

算力需求与融资风险仍是关键变量

英伟达的交易安排发生在 AI 基础设施融资模式快速扩张之际。大型 AI 公司和云服务商需要在需求完全兑现之前，提前锁定多年期土地、能源和数据中心容量；芯片供应商则有动力通过投资、信用支持或长期合作来确保未来设备需求。

这种模式可以加快 AI 工厂建设，但也会把客户集中度、项目延期、利率、设备残值和未来利用率风险结合起来。AIFlux此前对科技公司尚未启动租约承诺的分析指出，尚未投入使用的长期租约不会立即全部体现为已确认负债，但会持续影响未来资本开支和现金流。这是理解 PORTS-Pike 安排的重要背景。

英伟达的做法也带有明显的供应链战略色彩：公司希望确保客户有地方、有电力部署其计算系统，同时通过标准化平台和长期需求提高设备的可融资性。对 OpenAI 来说，长期租约有助于降低对外部云平台的依赖；对 SB Energy 来说，英伟达的信用支持和 15 亿美元投资则有助于推进一个需要巨大前期投入的园区。

但项目最终能否按计划落地，仍取决于几个尚未完全公开的变量：OpenAI 的完整租约条款、各阶段电力和数据中心建设的具体时间表、担保实际覆盖的付款义务，以及英伟达选择是否扩展剩余 3.75 吉瓦容量。

目前能够确认的是，英伟达、SB Energy 和 OpenAI 已公布一项围绕 PORTS-Pike 的合作与信用支持安排，初始容量为 4.25 吉瓦，计划从 2028 年起分阶段推进。不能据此推断 4.25 吉瓦容量已经建成、约 150 万块 GPU 已经交付，或者 1500 亿至 2000 亿美元及 6000 亿美元的数字已经转化为实际收入。

来源：

• 英伟达官方博客：Securing the Infrastructure of Intelligence
• 英伟达新闻稿：NVIDIA Guarantees SB Energy’s PORTS-Pike Technology Campus in Ohio
• SB Energy：NVIDIA Secures AI Compute at PORTS-Pike Technology Campus
• 路透社：Nvidia to invest $1.5 billion in SB Energy under OpenAI data center deal
• CNBC：Nvidia backing $105 billion in financing for OpenAI data center in Ohio